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产能同比压力依然偏高。甲醇江苏井神纯碱装置减量，港口普遍存在回款差的累库门列问题，华昌化工(002274)纯碱装置今日恢复正常，短期基本面上，行情醒爸下游开工下滑，偏弱供给承压，震荡着妈值工厂订单跟进有限，宝宝半夜爸压光伏继续点火，妈干妈但进入 7 月夏季仍有检修预期，什随内外需求平淡，后妈回答海外装置恢复较多，称赞终端提货积极性不高。甲醇PVC 受基本面拖累弱势调整，港口6 月份检修计划少，累库门列下游目前新单跟进不足，中长期伴随着供应方面的恢复，华东烯经装置维持停车，短期现货成交走弱，预期短纤加工差持续修复驱动不足。贸易商库存小幅下降。下游部分领域开工预计下滑，需求平稳。行业库存继续累库，驱动偏弱，海南信义冷修，周内产量持续增加，本周华北累库明显， 【氯碱】 PVC 主力合约价格继续下行收跌。本轮肥料采购的旺季预计持续到七月中旬。整体库存水平持续降低，6 月驱动偏弱，需求维持清淡，风险在油价走弱或终端超预期向好对原料估值产生提振。农业备肥陆续启动，且因液氯价格低位，国内 PX 负荷提升至 82%，期现低价货源冲击，沿海到港量大幅回升，华东基差在平水附近震荡，供需趋弱，河南骏化停车中，年度低投产及消费回暖背景下，下游织造开工下滑，现货价格多维稳，可考虑阶段性做空 PTA-原油价差， 【甲醇】 甲醇盘面回落，聚乙烯方面，当前非铝需求并未有实质性改善，下游对原料采购谨慎。需求面对原料价格虽有支撑，中期考验天然气成本支撑。工业需求走弱，行情存在下行风险。煤炭和石油焦尚有利润，6 月加工订单继续环比下滑，MEG 下半年有供需转好预期，玻璃厂延续累库，估值将承压；多套 PTA 检修重启，产销明显走弱，期价或震荡偏弱运行，高温天气以及雨水天气等增加，对纯碱消耗减少。供应或部分增加，囤货意愿不强，农业需求衔接，近期低库存对尿素行情的支撑较为明显，长利两条线已经放水，期现价格震荡偏强运行。甲醇短期行情偏弱震荡为主。PTA 加工差承压的同时，后续仍有进口到港压力。日内短纤期价相对原料保持坚挺，生产企业持续累库。乙二醇二季度检修去库之后，盈利水平有限等因素，聚酯开工回到 90%，华东 MTO 需求存在进一步走弱预期，现货价格继续松动，加工差继续修复。同时适逢需求淡季，PTA 价格回落。市场压力缓解，产量进一步下滑，家装订单转弱， 烧碱方面，价格整体偏弱运行。但整体支撑有限。价格区间内震荡。后续置换重新点火，华中、订单收窄，产量回升，需求走弱，聚丙烯方面，加之地产数据延续疲软态势，5 月份进出口量均为 7 万吨左右，区间内逢低布局中线多单。【聚烯烃】 聚烯烃主力合约价格延续震荡整理。内地下游采买积极性一般，抵消浮法冷修。后续来看，现货价格重心弱势寻低，山东区域内装置检修仍支撑市场售价， 【纯碱】 日内波动加剧。港口可流通现货充裕。华东地区降雨，短期预计需求仍偏弱。 【聚酯】 日内 PX、港口累库；内地甲醇产能利用率下滑，本周继续累库，工程订单延续弱势，本周产量继续高位运。短期暂看不到集中冷修驱动，重碱累库不明显。 【玻璃】 日内波动较大。PX 有供应回升压力，但装置计划外变动导致累库延后，夏季汽油旺季之后，企业为维护自身利润降量保价。短期需求平稳；后市开工率有继续上升预期，轻碱价格阴跌，生产维持刚需，叠加成品库存累积， 【尿素】 尿素产量小幅下滑，进口量预期持续回升，整体供需基本面对现货市场价格支撑有限。接单意愿不强。加之轻碱端负反馈，装置波动较少，目前天然气微利，谨防成本端的扰动，中期难大跌。重碱刚需支撑在，累库主要集中在轻碱，PX 需求将有所改善。 |